迈为股份急跌16%因马斯克光伏订单传闻未兑现，海外业务收入增速亮眼

SpaceX选德国设备商而非中国供应商 迈为股份单日跌近10%背后的行业困局

11月11日，光伏设备龙头迈为股份（SZ300751）遭遇重挫，盘中最深跌幅逼近16%，报收149.48元/股，跌幅9.83%，市值蒸发至416.90亿元。同一天，拉普拉斯、捷佳伟创、奥特维、晶盛机电等光伏设备企业也纷纷收跌。市场普遍认为，SpaceX将HJT太阳能电池整线订单交给德国SINGULUS而非中国厂商，是这轮恐慌性抛售的直接触发点。

马斯克"太空光伏"订单落子欧洲

北京时间11月11日，埃隆·马斯克在社交平台X上转发SpaceX官方推文，确认已向德国SINGULUS订购年产100GW产能的HJT太阳能电池制造设备。他在帖文中提到，这一举动是为"让Starmind创造一颗有感知能力的太阳"。值得注意的是，这份公告里没有出现任何中国光伏设备企业的名字。

这一消息对此前围绕"马斯克光伏大单"展开押注的A股投资者构成明显打击。早在2026年3月20日，A股光伏概念板块曾因一则报道集体冲高——有媒体称特斯拉计划从中国供应商采购约200亿元人民币光伏电池与面板生产设备，用于在美国建设100GW产能，迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯均被列为"主要候选供应商"。

然而这则传闻在此后数月持续发酵却始终未能兑现。4月底迈为股份2025年度业绩说明会上，有投资者当面追问"公司与SpaceX是否签订约5亿美元太空光伏设备订单"，迈为股份回应称"关于单笔订单情况，请以巨潮资讯网公告为准"。面对"向特斯拉出口设备已于2026年3月31日获批"的提问，公司同样以"请关注公开信息"搪塞。

前三季度营收净利双降 海外收入逆势翻倍

抛开传闻，迈为股份自身的财务数据同样不容乐观。2026年三季报显示，公司前三季度营收41.46亿元，同比下降33.16%；归母净利润2.86亿元，同比下滑56.88%。单看第三季度，营收12.37亿元，同比下降37.84%，归母净利润仅0.34亿元，新手股票配资同比暴跌超过87%。

利润承压来自多重因素叠加：光伏电池生产设备验收销量下滑导致收入收缩，虽然毛利率有所提升但被其他负面因素抵消；信用减值损失约5.50亿元侵蚀利润；半导体与显示业务的研发投入仍在加码，前三季度研发费用达8.20亿元。

不过并非全无亮点。国金证券研报指出，迈为股份2026年三季度毛利率达到52.5%，创季度历史新高，光伏HJT设备确收结构正转向海外高盈利客户。从上半年营收构成看，迈为股份境外收入19.84亿元，同比增长140.64%，占总营收的68.21%。华鑫证券研报认为，海外项目交付和产品结构优化有利于巩固核心装备业务的盈利基础。

针对境外收入及股价大跌等问题，11月11日下午记者致电迈为股份新闻对接人，对方表示"不太清楚，这一块不负责"后随即挂断电话。

光伏设备行业深陷周期底部

迈为股份并非个案。大公国际资信评估10月发布的行业报告，以晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创等10家核心企业为样本进行测算：2025年光伏设备行业营业收入660.55亿元，同比下降27%；归母净利润47.28亿元，同比下滑33%；2026年1至6月营收同比降幅进一步扩大至36.57%。

该报告分析认为，下游产能过剩导致需求收缩，供给端订单池收缩与存货去化同步推进，行业正处于周期底部整固阶段。设备制造商的盈利下滑在时间上滞后于光伏材料环节，但景气压力已实质性传导至设备端。报告预计2027年行业有望在供给出清、技术迭代带动的设备更新需求及新兴市场驱动下迎来修复窗口，但判断强势反弹可能性较小，温和修复的概率更大。

2026年8月，迈为股份曾对外表态，从长期视角确信光伏及异质结钙钛矿叠层电池能充分发挥技术优势，同时坦言2026年、2027年行业仍面临困难，公司正积极拓展国内外市场。在SpaceX订单花落德国的背景下，这份表态显得更加意味深长。